●宏观研究

香港有足够的资金来维护联系汇率

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香港的联系汇率制度和金管局

有充裕的美元作支撑

香港的联系汇率制度由外汇储备支撑（截至年9月底为亿美元），约为货币基础的2倍。Source：HKMA,CitiResearch外汇储备近期呈正向趋势，过去12个月中，外汇储备增长约亿美元，主要是因为美国存托凭证从美国转移到香港上市。鉴于美国持续的反华言论，以及中国鼓励中国企业在国内重新上市，这一趋势在未来几个月将继续下去。Source：HKMA,HW2WH金管局最近干预措施旨在抑制港元升值。自年4月以来，金管局已售出亿港元/买入亿美元：Source：HKMA,CitiResearch流动性的一个衡量标准，贴现窗口前总结余，也增加了：

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如有需要，香港可以获得更多美元

虽然香港与美联储没有美元流动性互换额度，但香港金管局与其他央行（中国内地、澳大利亚、印度尼西亚、日本、韩国、马来西亚、新西兰、菲律宾、新加坡和泰国）签订了双边回购协议，允许金管局将其持有的美国国库券兑换成美元现金。此外，香港财政司司长及财经事务及库务局局长今年较早时透露，金管局与中国人民银行的掉期额度在年得到了加强，这是一项额外的单向安排，允许金管局使用港币与中国人民银行进行美元互换。公告没有提到任何规模限制，市场认为是无限的。（实际上，这一限额是中国外汇储备的3万亿美金。）尽管自年亚洲金融危机之后，香港与其他中央银行签订的双边回购协议尚未使用，但它们也没有正式的规模限制。（实际上，它们受到相关国家外汇储备，与中国合作的意愿以及整个亚洲流动性危机（如有）蔓延规模的限制。）目前，金管局利用美联储的FIMA回购机制，向银行提供亿美元的流动性贷款，该机制自年4月6日起生效，为期六个月（中国人民银行也有资格获得这一贷款）。总的来说，这些安全措施确保香港有获取充裕美元的途径。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇


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