【香港市场投资者教育专栏】贵金属仍将保持

贵金属价格于英国宣布脱欧后“水长船高”，即使踏入7月贵金属价格一度出现调剂，国际金价及银价也仍处在数年高位附近徘徊。据了解，美联储在短时间对加息仍有所顾忌，英国及日本央行或因其经济表现，而进一步实行放宽货币政策。总之，全球市场流动性可能继续增加，贵金属价格将因此被看高一线。

美国方面，美联储7月议息会议后，保持利率区间不变。会后声明则指出，美国劳动力市场改良，反应影响其经济前景的短时间风险有所消退，该国通胀率仍延续低于2%的目标，未来将延续

另外，英格兰银行及日本央行未来或进一步实行宽松货币政策，这将增加全球市场的流动性。英国方面，英伦银行8月4日宣布7年内首次下调利率0.25个百分点至0.25%，并向银行注资亿英镑，购买亿英镑国债与亿英镑企业债。

英格兰银行行长卡尼强调，如果数据显示当地经济恶化，将会进一步调低利率。日本方面，日本央行在最近一次央行会议中按兵不动，没有决定加码其货币宽松政策。不过，市场依然认为，日本央行短时间将加大该国公债及ETF购买范围，以配合日本政府较早前推出的1篮子财政刺激政策。

上半年，贵金属的表现显著跑赢其他资产种别，其中国际金价已升逾25%。由于全球各大央行倾向于保持宽松货币政策，这将支持金价中期的上升趋势。　SPDR提供的数据显示，SPDR金ETF()的持有量自7月下旬上升，截至8月5日已升至.34吨，逼近3年高位，反应黄金产品获市

场青睐。我们由此建议，投资者可斟酌于美元/盎司买入，目标位看至美元/盎司，跌穿美元/盎司则止损。（作者单位：越秀期货）

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