指数破净及港股基金垫底第一和后，港股指数迎来一次标志性的反弹。

8月24日，恒生科技指数大涨7.06%，创史上大单日涨幅，这距离恒生指数市净率降至0.98倍、跌破净资产仅一个交易日。考虑到港股市场已蜕变为以高科技而非银行地产主导的新经济市场，这种跌破净资产的现象，尤其凸显了错杀后的吸引力。

大成基金冉凌浩认为，港股前期的滞胀正是为将来的补涨提供了充足的空间，未来也将会有多重动能驱动港股上涨。长期来看，港股市场走势完全由上市公司盈利水平决定；未来两年，港股上市公司盈利有望快速上行，有力支撑港股走势。

久旱逢甘露，港股终于爆发

在经历持续的调整后，基金经理终于等来港股的一次重要反弹。

恒生指数在8月24日大涨2.46%，恒生国企指数收涨3.21%；恒生科技指数更是大涨7.06%，创史上大单日涨幅。基金重仓股方面，美团公司收盘大涨13.51%、哔哩哔哩大涨10.22%、腾讯控股大涨8.81%。

港股在8月24日的大涨，更像是资金的一次超级反扑。就在本次反弹前，港股的恒生指数跌破了市净率。在经历上周连续一周的持续走低后，8月20日的恒生指数市净率水平一度降至0.98倍，跌破净资产，该数据位于年以来的1%分位水平，意味着恒生指数的市净率估值比年以来99%的时间都低。

值得一提的是，恒生指数此前也有三次主要“破净”区间，分别发生在年的亚洲金融危机、年初的A股熔断、年的港股持续下跌阶段。但今年的破净与过往三次明显不同，前三次“破净”时，恒生指数还是以低估值、低市净率的金融板块为主要权重行业，但近年来，随着港股市场及指数政策不断优化，港股新经济板块占比将不断提升。

券商中国记者采访获悉，港股市场的日均成交金额中来自新经济公司的占比，由年的4%提升到年第一季度末的20%，而在今年第一季度，新经济公司在香港的IPO募集资金达到一个新，这一比重提升到95%，港股正越来越新经济化，正塑造港股新的经济形态。

在港股市场科技股占比较高的背景下，当前“破净”相比以往三次“破净”的信号意味或更加明显，即港股这样以科技股为主导的新经济市场，可能存在明显的低估。

“恒生科技指数的估值已经很低，但其成长性依然保持在较高水平，其PEG比创业板指数及纳斯达克指数都低。”大成基金冉凌浩表示，对应目前情况计算，恒生科技指数年市盈率为33倍，年的市盈率为25倍，年市盈率为20倍，对应的复合年化盈利增速达到30%以上，PEG估值较低，尤其是恒生科技指数主要权重股，如某些互联网巨头企业的估值水平已经位于历史低水平区间，意味着坏消息已经在股价中体现出来了，未来下跌空间很小。

港股基金艰难，基金经理判断底部已至

与此同时，在恒生指数跌破净资产之际，重仓港股的基金年内收益名列倒数。数据显示，截止8月24日，汇添富香港混合基金今年以来亏损已达24.79%，位列年内主动权益类基金亏损第一。年内亏损排名的则是易方达亚洲精选基金，年内亏损为24.11%，该基金的主要仓位也集中在港股市场。

然而，无论是汇添富香港混合基金，抑或是易方达亚洲精选基金，其核心持仓的港股上市公司，均为清一色的优质新经济龙头。因此，重仓港股的相关基金产品业绩排名位列倒数，更凸显了港股的调整似乎已进入恐慌的贪婪时刻。

恒生指数跌破市净率显然具有标志性的信号，但一些大佬事实上早在月初就已开启。

8月9日晚间，李嘉诚的港股上市公司长和公司公告称，于年8月9日回购65万股，耗资.89万港元，回购价58.05港元，最低回购价57.45港元。8月6日耗资.1万港元回购90万股，每股价格同样为58港元左右。长和近三个月累计回购股份数为.75万股，占已发行股本的0.24%。

值得