熟悉香港房地产市场的朋友可能就知道，购买万港币以下的房产最多可贷款六成，-万的房产最多可贷款五成，万以上最多可贷款四成。也就是说，房产价值越高，银行贷款比率就越低，香港的大部分住宅都受制于这样严格的首付规定。

那么香港银行为什么贷款比在这样一个水平呢？主要是银行为了自身控制风险以及达到金融监管的要求。不过，房贷历来都是银行的主营业务，因为风险可控，也成为全世界银行最喜欢做的业务。

银行贷款比率低，利率也低，造就香港房地产市场长期繁荣。在香港这个世界上最高不可及的房地产市场，可谓寸土寸金，银行之间的按揭贷款之战也是愈演愈烈。

据《香港经济日报》报道，包括汇丰、渣打(StandardChartered)、中国银行（香港）和恒生银行(HangSengBank)在内的至少10家银行纷纷下调按揭贷款利率，使之与香港银行同业拆息(Hibor)的息差仅为1.3%至1.32%。年的住房贷款利率为Hibor加1.7%。

香港银行按揭比率历年水平

但投资者大可不必在意当前的抵押贷款之争。香港银行业坐拥充裕资金和廉价流动性。摩根士丹利估计，恒生银行72%的资金和中国银行（香港）65%的资金都来自股权、活期账户和储蓄账户，汇丰银行的这一比例也是同样的高。在Hibor增高的情况下把这笔几乎不需要支付利息的钱贷出去，即使住房贷款的收益减少了，银行也有足够的缓冲来吸收这部分压力。

三个盖子七个锅,还有四个靠借债

从另一方面来看，银行按揭比率不高也催生出另一个繁荣的市场，就是香港房地产市场的物业抵押贷款市场——当银行贷款比率不能完全满足债务人的需求时，香港财务公司也就应运而生，填补了这个空缺。

据香港公司注册处的数据，截至年十月底全港有家持牌放债人——财务公司，财务公司很多隶属于银行旗下，也从事着物业抵押贷款的业务。如何来理解这个市场的存在呢？因为银行按揭利率和贷款比率过于低，这个市场的存在就是对过低的按揭利率的价格补偿。人为抑制的低按揭在物业再融资市场得到价格弥补，反映了市场真正的价格和需求。

目前，香港的物业抵押贷款市场相当成熟，市场一般的抵押贷款年利率为8%—14%，且很多财务公司都已经达到上市的规模，抵押贷款利率全部在网页公布，相关数据均公开透明，以下为目前香港的上市财务公司近期真实成交数据：

香港环球信贷

香港霭华押业

香港信贷

因此，根据香港成熟的物业抵押贷款市场，我们也相应推出的资产配置策略：

香港物业持有人将物业抵押给基金公司，基金公司贷款给物业抵押人，物业抵押人需定期向基金支付贷款利息。基金收益主要来源就是抵押人支付给基金的贷款利息：

币种：美金计价

类型：封闭型，期间不设赎回

投资年周期：18个月

章程法定净投资回报：10%（18个月）

目标净投资回报：15%（18个月）

最低认购额：50万美元

表现费：收益超过10%部分的50%（归基金所有）

管理费/税费：无

是否受CRS追查：暂不受追查

开户平台：新加坡奕丰iFast

核数师：KPMG毕马威会

基金管理人/托管行：星展銀行

ISIN号码：KYGR

认购截止日期：年4月28日

基金对所选物业和物业持有人均有十分严格的筛选吗，把控债务人的违约率和物业的市场价值稳定性。

且本基金在新加坡金融管理局（MAS）官方注册，受新加坡法律保护，MAS







































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