香港是世界上少数几个实行通货委员会（CurrencyBoard）制度（在香港称为联系汇率制度）的经济体之一，这与香港是一高度外向的开放型经济体有关。香港在金融、旅游与转口贸易等方面的商品及服务贸易总值约相当于香港本地生产总值的三倍，因此维持港元汇率稳定非常重要。

香港政府借由联系汇率制度追求“维持港元汇价稳定”的目标是，联系汇率制度是指由货币当局保证，民众可以一固定的汇率自由将本国货币兑换为外国货币（通常为美元）的制度，亦即这是一个以外国货币为本位的固定汇率制度，它与黄金本位制度十分类似，不同的是由外国货币取代黄金，作为本国货币的本位。

这种制度的一大特色是，一国的货币当局并没有自由发行货币的权力，而是要有十足的外汇准备，才可以发行等值的本国货币。联系汇率制度的运作逻辑使它成为抑制通货膨胀、稳定一国货币汇率的利器。

在香港的联系汇率制度下，货币基础的流量与存量都有十足的外汇准备支持，亦即货币基础的任何变动都必须有按固定汇率计算的外汇准备的相应变动配合。

香港的纸币大部分由3家发钞银行（香港汇丰、渣打与中银香港）发行，依规定，发钞银行发行港元纸币时，必须按7.80港元兑1美元的汇率向香港金融管理局提交等值美元，并记入外汇基金的帐目，以购买负债证明书，作为发行纸币的支持。反之，发钞银行回收港元纸币时，金融管理局会赎回负债证明书，银行则自外汇基金收回等值美元。

至于由政府经金融管理局发行的纸币及硬币，则由代理银行负责储存及分发，金管局与代理银行之间的交易也是按7.80港元兑1美元的汇率以美元结算。香港是个资本帐与经常帐完全开放的经济体，联系汇率制度简单、容易理解，可以减低进、出口商与国际投资者所面对的外汇风险。由于香港的对外贸易与金融交易主要是以美元进行，因此，美元自然成为港元的联系货币。

香港的联系汇率制度能够顺利运作，主要归功于下列四项因素:

1.香港的经济结构富有弹性，劳动市场与商品市场能迅速调整，使香港无需调整汇率也能维持对外竞争力。

2.香港的银行体系稳健，能有效应付因实施联系汇率制度而可能出现的利率波动情况。

3.香港政府的财政政策稳健，政府累积了庞大的财政盈馀，因此，汇率制度不会因为要融通政府赤字而受到不利影响。

4.香港外汇基金拥有庞大的外汇准备，在年3月底达1,亿美元，约为港币流通金额的3.9倍，为联系汇率制度提供有力的支撑。香港的联系汇率制度自年实施以来，曾遭遇多次的外来冲击，包括年的全球股灾、年的波斯湾战争、年的欧洲汇率机制危机、年至年的墨西哥货币危机与年至年的亚洲金融风暴，但一直运作顺利，港币汇率仍能保持稳定（香港联系汇率制度的稳定性，请参见下图）。

补充一点：在联系汇率制度下，港币实质就是固定比例的美元兑换券，与美元汇率的高度稳定是可以预见的，至于和其他货币的汇率，起伏就比较大了，比如下图为年至今，港币与离岸人民币的汇率：