《财经观察》特约记者宋建冲香港报道内地很多人早就听说香港人是没有社保的，但就是不清楚香港人是如何养老的。带着这个问题，年春节过后，《财经观察》特约记者前往香港，访问了诸多香港的普通百姓、政府公务员、证监会、保险业监理处、保险联合会、保险公司，综合各行各业香港人的讲述，今天我们来听听香港人讲述的一个复利养老规划的故事——

的确，香港回归祖国前，在港英政府治下的香港，是没有统一退休养老体系的。作为一个廉政福利政策，公务员则享有独特的由政府财政供养的退体金制度。这与中国内地所谓的国家干部的退休政策大致相同。

“九七回归”后，香港实行一国两制，香港治理完全体现香港民众意愿，统一的退休制度被提上了议事日程。然而究竟采用何种退休养老制度呢？事实上，退休养老制度的核心就是解决养老金问题。

世界银行在年发表《扭转老年危机：保障老人及促进增长的政策》报告书，提出退休保障的三大支柱方案：一是由政府管理，用税收资助的社会安全网；二是由私人托管的强制性供款计划；三是个人自愿性储蓄和保险。

虽然中国内地采用的是第一种，但中国的养老制度改革以来，政府并没有考虑民众享受经济改革红利，用税收资助养老体系，因而导致养老金面临枯竭，引发延迟退休议题。而香港则在法制议题下，最终选择了第二个模式，即私人托管的强制性供款计划，俗称“强积金”退休养老制度。

从年起，香港特区政府推开“强积金”退休养老制度。不过，为了让公务员退休养老并轨，规定凡是年之前入职的公务员，享受原来的退休金制度，由政府拨款供养，年之后，无论是公务员还是企业雇员、私人民众，都执行统一的“强积金”退休养老制。

前面我们讲过，退休养老制度，关键是退休金，以及医疗福利。在香港，居民医疗基本如同免费，香港居民看病吃药只出很少的钱。居民不必为医疗担心。特区政府把税收资助的重点投向了教育与医疗待遇。

与内地社保相比，香港退休“强积金”最大的特点是，企业与个人强制缴存在的公积金归个人账户所有，不参与社会统筹，缴多缴少，完全归自己个人所有。

那么，有人会问，强积金制度下，个人与雇主强制缴存的退休金能够满足未来退休生活所需吗？特区政府是怎样打理这笔钱的？是如何保证退休公积金保值增值，获得远远高于通货膨胀的收益率，实现足够的养老的？

事实上，特区政府之所以选择第二种养老规划制度，即退休强积金制度，与香港作为世界三大金融中心之一的地位有关。

在港英政府治下，香港建立起了完善的欧美体系的金融制度和私人财富投资管理系统。世界上90%以上的名列世界强的金融机构如银行、保险、基金、证券公司进驻香港。

香港的财富参与的是全世界的24投资流转，金融业高度发达，这为特区政府退休强积金的投资打理提供了稳健收益、安全运作的前提。

香港的退休“强积金”，是由特区政府分散委托在港的多家世界级保险公司投资打理的，主要运用“基金定投，福利收益、分散风险理论”，通过分散购买“全球共同基金”，进行长期投资，来实现保值增值。

由此可见，香港人对退休养老强积金制度的认同，关键是建立在强积金的投资管理是否真正的安全可靠上。所幸的是，香港人基于全球三大金融中心地位，他们对“基金定投理论”、“福利投资”，实现财富爆炸式增长充分认同，这就是香港人的财商之高与聪明之处。

那么，到底是什么是“复利收益”呢？内地人普遍知道旧社会黑地主老财的“利滚利”，只是认为地主老财盘剥老百姓才能“利滚利”追债，不知道我们在投资理财上也可以“利滚利”收益。内地自新中国成立以来，银行一直沿用单利，而西方国家则在银行和投资理财体系则普遍采用了复利模式，即“利滚利”，这就是中国人与外国人相比，把钱存进银行越存越穷的原因。因为，中国的银行利息远低于CPI通货膨胀指数。

中国内地人很多人不相信复利投资，是因为不相信所谓的“利滚利”复利投资，其实这个复利投资收益是不难理解。举例，假设今年投资5万元，年收益15%，一年下来，连本带利57元，而第二年，继续投资的话，本金变成了57元，如何第二年收益率是15%，则第二年连本带利总计元。

欧美国家的普通居民就是通过购买保险公司的共同基金产品，依靠“利滚利”复利收益，越来越富。我们内地人之所以不相信，是因为长期以来，他们把钱存进了银行，心安理得的享受着单利，心安理得的让钱贬值。他们不知道，中国的银行是世界上最赚钱的银行。

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