展望未来，我们认为房地产行业中新的盈利模式有望为REITs带来翻盘机会。

今日作者：诺亚控股首席经济学家夏春

上周1月5日，美国出现民主党同时控制白宫和国会参众两院的“大满贯”，在随后的三个交易日，三大指数连续上涨，齐创新高。

在上周五的MorningCall我们已经解释了背后的原因，不过这样的结果相信依然让很多朋友意外。原因在于美股的上涨还伴随着特朗普的支持者暴力冲击国会，最终导致5人死亡的恶性事件。全球媒体密集报道，美国和全球各国一致的批评，也没对股市走势形成可见的影响。

不过熟悉诺亚研究的朋友就不至于太意外，因为我们已经反复告诉过大家，尽管投资圈内外都热衷于分析评论政治、国际关系、军事行动、自然或人为灾难性事件，但数据很清晰显示，这些事件对资本市场影响通常十分有限而且短暂。

以去年为例，疫情发展与美国的“黑命贵运动”的严重程度与资本市场的走势关联度都不大，国会冲击事件没有影响资本市场也不算太大的意外。

资本市场的走势主要受到经济活动扩张或收缩、金融条件宽松或紧张、估值高或低等数据影响。市场目前的焦点在于民主党实现“蓝潮”后，将有利于基建和财政支出，助推通胀，利好“再通胀交易”。

当然，拜登政府对富人和大企业的加税方案，以及对大企业加强监管的计划也都会陆续到来，只不过目前还不是市场关心的焦点。

我会把“蓝潮”对资本市场的短期和中长期影响重新总结，刊登在今晚发出的诺亚官微