交易所券种走势分化10年债市有望继续扩容

周一交易所国债大幅下挫，信誉债继续上涨；银行间债券收益率以上行为主，货币市场利率继续回升。随着最后一期记账式附息国债和国家开发银行第24期金融债的相继发行，2009年债券市场的发行也逐步走向尾声。据统计，不包括央票，09年已累计发债4.69万亿元。而从国债、企债等主要券种发行预期来看，10年的发债范围可能较09年继续增加。交易所债市涨跌互现。国债指数报收122.304点，较上日大幅下跌0.24，全天共成交1.7510亿元，较上日有所增加；企债指数尾盘报收133.485点，较上日上涨0.08，成交4.9292亿元，较上日有所减少；公司债指数尾盘报收117.101点，较上日上涨0.11，成交2.2171亿元，较上日有所增加；分离债指数尾盘报收119.225点，较上日上涨0.06，成交0.7428亿元，较上日有所减少。当日国债大幅下挫主要是受06国债(5)大跌带动的影响，而交易所信誉债则延续了近期良好的势头，纷纭上涨。当日银行间债券收益率以上行为主。具体来看，固定利率国债收益率整体平均上行0.18bp，其中0.25年期上升1.30bp；固定利率政策性金融债收益率整体平均上行0.51bp，其中0.5年白癜风可以医治吗期上升2.27bp；央票收益率平均北京白癜风医院地址下行0.35bp，其中0.75期着落1.81bp；中短期票据收益率平均上升0.76bp，其中0.17年期上升4.27bp。受年末和节假日影响，货币市场利率继续回升。具体来看，质押式回购加权平均利率上升4.54bp，其中R001、R007分别上升0.37bp和6.41bp，R014、R021、R1M分别着落7.30bp、8.23bp和8.44bp；同业拆借加权平均利率上升4.68bp，其中1天、7天、21天上升0.59bp、8.89bp和180bp，14天和1月分别着落13.13bp和2.72bp；当日SHIBOR两周着落2.25bp，一年期持平，其余期限均上涨，其中一周上涨10.09bp。随着最后一期记账式附息国债和国家开发银行第24期金融债的相继发行，2009年债券市场的发行也逐步走向尾声。据统计，不包括央票，09年已累计发债4.69万亿元。而从国债、企债等主要券种发行预期来看，10年的发债范围可能较09年继续增加。从国债来讲，2010年发行量有望继续增长。据统计，2009年我国共发行国债16418亿元，扣除年内到期10072亿元，2009年国债净融资额为6346亿元，为08年的5.12倍。具体来看，本年度的新发国债中，记账式国债的发行金额累计为12718亿元，凭证式国债发行金额合计3700亿元。另外，09年中央财政还代发了2000亿元地方政府债券。国债发行量大增主要源于金融危机冲击下所实行的扩大性财政政策。而根据此前的中央经济工作会议来看，由于积极财政政策的延续，10年中央财政赤字范围仍将继续提高，国债净增量也会相应高于09年，相干人士表示2010年国债发行量有望接近2万亿元。从信誉债来讲，2010年企业债、公司债有望继续扩容。企业债、公司债发行在2009年一样出现急速扩容态势。统计显示，企业债发行范围截至目前已达4189亿元，截至目前共有187笔企业债发行，远远超过2008年的71只、2366亿元的数量和范围。同时，09年共有43只新发公司债，与2008年的15只相比大大扩容。而从2010年来讲，随着信贷的回落，企业通过发债融资的需求可能增加，信誉债市场将继续扩容。